PA直营

6月8日，水发兴业能源（00750.HK）向合资格的票据持有人发出回购要约备忘录，以870美元的购买价格，现金购买每1000美元本金票据。公司董事会宣布，已委聘钟港资本有限公司作为收购要约的交易商管理人， 亦已委聘Morrow Sodali Limited作为收购要约的资讯及交付代理。此次回购美元票据的计划规模为票面本金7000万美元，水发兴业能源可根据回购情况酌情调整此上限金额，要约期为7天，至6月15日结束。

自2019年12月19日发行4.14亿美元优先票据以来，水发兴业能源在公开市场持续开展了一系列美元票据回购工作。一季度，公司回购并注销票据面值总计1840万美元；二季度以来，公司于公开市场陆续购回票据本金额7725.5万美元，并将根据契约条款及条件提交注销。

目前，公司的各项生产经营活动正在稳健有序推进。此次公司决定向票据持有人发出现金回购要约，目的是继续降低财务成本，不断优化债务结构。

另据工银国际评论报道，近期中资美元债违约的处理方式出现两个特点。一是大型企业违约占比提高，包括北大方正、天津物产等校办央企和大型地方国企，其中天津物产是二十多年来，首家在境外违约的国企。二是采取了更多市场化的处置方式。2019年12月27日，央行、发改委、证监会联合发布《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》，其中明确表示要丰富市场化债券违约处置机制。在坚持市场化、法治化的前提下选择合理的债券违约处置方式和方案，包括发行人与债券持有人双方可在平等协商、自愿的基础上通过债券置换、展期等方式进行债务重组。违约发生后，天津物产债券被以大折让回购或置换，投资者承受了较大的损失；此后的青海省投和近期的水发兴业能源（原兴业太阳能）亦效仿了这一方式。刚性兑付的预期落空、处置方式更市场化，与政策层推动信用债市场定价的方向一致。